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Glosario Bursátil

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A la par
Es cuando el valor nominal de un título coincide con su valor efectivo (valor de adquisición o de liquidación).
Acción
Es un título que representa cada una de las partes iguales en que está dividido el capital social de una sociedad. Existen dos clases: nominales y al portador. Pueden estar total o parcialmente desembolsadas. También se agrupan en series en función a su valor nominal o los derechos a los que den lugar. El ser poseedor de estos títulos da lugar a una serie de derechos, tres de tipo patrimonial ( participación en las ganancias, participación en el capital resultante de la liquidación y suscripción preferente en la emisión de nuevas acciones. Y tres de tipo político ( asistir y votar en las juntas generales, impugnar los acuerdos sociales y el de información)
Acciones comunes
Parte del capital social de una sociedad por acciones que confiere a su titular legítimo los derechos y obligaciones de los socios. El tenedor de una acción común tiene derecho a voto en la asamblea de accionistas, derecho a los beneficios de la explotación y el derecho al remanente de la liquidación.
Accionista
Titular de al menos una acción de una sociedad. Esta persona es "propietaria" de la sociedad en la proporción que representa la cantidad de acciones de la que es propietario.
Activo
Es la parte del balance donde se encuentran los bienes y derechos propiedad de la sociedad y que son susceptibles de valoración monetaria.
Activo circulante
Parte del activo formado por bienes que son o pueden ser convertidos en efectivo normalmente en un plazo de un año. Se le llama circulante porque el dinero "circula" y se convierte en disponible o realizable, iniciándose con estos recursos otra vez el ciclo.
Activo financiero
Se refiere a las diferentes operaciones de inversión de títulos-valores, derechos sobre inmuebles con realización inmediata o documentos expresivos de crédito como acciones, bonos, obligaciones, cupones, opciones, títulos hipotecarios.
Activo sin riesgo:
Es un bien, de carácter financiero, que asegura al propietario una renta y/o un precio de venta, antes de ser comprado. Se les da este nombre usualmente a los instrumentos de corto plazo emitidos por el gobierno.
Activo Subyacente
Es el activo utilizado en los mercados de opciones y  futuros para realizar los intercambios. Puede ser real, ya sean productos minerales o ganaderos, o financieros, tales como títulos, divisas, tipos de interés.
Admisión a cotización
La autorización de un producto financiero para que este pueda ser negociado en la Bolsa.
Adquisición
Obtener el control de otra empresa mediante la compra de todas o de la mayoría de sus acciones en venta. También mediante la compra de sus activos.
ADR (American Depositary Receipt)
Es un certificado negociable emitido por un banco de los Estados Unidos, representa un número específico de acciones de un valor extranjero negociado en una bolsa de los EEUU. Los ADR hacen más fácil para los americanos el invertir en compañías extranjeras, debido a la extendida disponibilidad de información denominada en dólares, menores costos de transacción, y distribución fija de dividendos. Recibo en el que se manifiesta que las acciones de una empresa no estadounidense se tienen en depósito o están bajo control de una institución bancaria de los Estados Unidos. Se usa para facilitar las transacciones de estas acciones en los mercados estadounidenses y agilizar la transferencia de una acción fuera de los Estados Unidos.
Agencia de valores
Sociedad que negocia valores en bolsa por cuenta de sus clientes. Estas también pueden ser depositarias y hacer gestiones de cartera.
Ajuste al mercado (Mark to market)
Proceso que se sigue en los mercados de futuros. Se calculan las pérdidas y ganancias de cada posición abierta en el mismo.
Alcista
Es una tendencia en el mercado bursátil en la que se prevé una subida de la cotización, ya sea de títulos, sectores o del mercado en su conjunto.
Amortización
Es una operación contable en la cual se va reduciendo el valor de algún elemento del activo fijo como consecuencia del desgaste sufrido a lo largo del tiempo.
Análisis de abajo a arriba
Modalidad del análisis conocida como Bottom-up. que se basa en encontrar oportunidades de inversión en acciones haciendo el análisis de la siguiente manera: en primer lugar la empresa, en segundo lugar el sector donde se encuentra, en tercer lugar la economía local, y por último, el entorno macroeconómico global.
Análisis de arriba a abajo
También conocida como Top-down. Es una modalidad del análisis fundamental que se divide en la siguientes partes, en primer lugar de un estudio de la situación macroeconómica global, en segundo lugar la economía local, en tercer lugar el sector y finalmente, la empresa.
Análisis financiero
Estudio que se hace a través de índices o coeficientes para medir la capacidad de una empresa de afrontar sus compromisos de pago en un momento determinado.
Análisis fundamental
Análisis cuyo propósito es calcular el valor intrínseco de una acción. Para ello se sirve de toda la información disponible sobre la empresa y su entorno. La razón principal de este análisis es que el valor de una acción es el valor actual de los ingresos futuros del accionista.
Análisis técnico
Análisis que pretende encontrar señales de compra y de venta de valores siguiendo el estudio de las cotizaciones y volúmenes negociados. Este trata de identificar tendencias y su herramienta principal son los gráficos.
Anotación en cuenta
Representación de títulos valores consiste en un registro contable por parte de la entidad emisora en una cuenta corriente perteneciente al poseedor de los títulos, evitando así los soportes físicos.
Anticipo financiero (Financial advance)
Es recibir dinero inmediatamente. Generalmente se diferencia de los préstamos en que las condiciones financieras que se establecen no suelen exigir devolución de dinero si no da resultado el proyecto, sino únicamente el pago de una parte de los beneficios obtenidos si el proyecto resulta satisfactorio.
Apalancamiento financiero
Efecto que se produce en la estructura financiera de las empresas a consecuencia de del uso de fondos propios o ajenos en su financiación
Aplicación
Operación realizada por un miembro al cerrar una posiciones de distinto signo ( compra y venta) con referencia a un mismo activo.
Arbitraje
Operaciones simultáneas de compra y venta de un mismo activo, en distintos mercados, con el propósito de obtener beneficios inmediatos aprovechando las discrepancias de precios fruto de las ineficiencias existentes en los mercados.
Arrendamiento financiero
Contrato mediante el cual una empresa obtiene determinados bienes o derechos en arrendamiento de una institución financiera que cobra una cuota y ofrece la opción de compra por el valor residual del activo al vencimiento del contrato, dada la naturaleza temporal de éste.
Aseguramiento
Es una operación en la que una entidad financiera suscribe títulos valores de primera emisión para luego garantizar al emisor la colocación de los mismos en el mercado a cambio de una comisión.
Auto capitalización
Es una autofinanciación basada en la retención de los beneficios generados en la compañía.
Auto financiación
Financiación creada por la propia empresa, al retener todos o parte de los beneficios obtenidos. Estos se destinan para dotar de reservas y previsiones para evitar el recurrir a financiación externa.
Avalar
Prestar un aval en garantía del cumplimento de una obligación de alguien frente a terceros
Aversión al riesgo
Supuesto que se suele hacer en finanzas con respecto al comportamiento de los inversores: a los inversores no les gusta el riesgo, por tanto para que alguien acepte asumir un mayor riesgo al realizar una inversión deberá esperar un mayor rendimiento.
Azar moral
Posibilidad de que la existencia de un contrato cambiará el comportamiento alguna de las partes .
BAIT
Beneficio antes de intereses e impuestos. Cifra es la que aparece en la cuenta de pérdidas y ganancias. Representa los resultados de la empresa durante un ejercicio económico. Esta no muestra los efectos ni de los impuestos ni del endeudamiento.
Bajista
Tendencia al descenso en los mercados . Consiste en vender ciertos valores que tienen en cartera con la esperanza de que por su actividad vendedora pueda influir en el mercado de tal forma que estos valores bajen y pueda recomprarlos obteniendo con ello un beneficio
Bajo la par
Título cuyo valor nominal es inferior a su valor efectivo.
Balance de situación
Estado contable de la empresa que refleja su situación patrimonial en un momento dado de tiempo. Tiene dos partidas principales: activo y pasivo, cuyo valor debe ser equivalente.
Balanza de pagos
Registro contable sistemático que refleja todas las transacciones económicas que tienen lugar entre los residentes de un país y los del resto del mundo, en un periodo de tiempo.
Banco Central
Es el que administra el funcionamiento del sistema financiero de un país. Principalmente se encarga de emitir la moneda, de la supervisión del sistema, de las reservas, de las divisas, de la emisión de deuda pública en el país etc.
Base
Diferencia de tipo de interés entre el mercado de contado y el mercado de futuros
Base Monetaria
Cantidad que nos indica los recursos de inmediata disponibilidad que hay en la economía de un país. Viene recogida en el balance del banco central y se obtiene sumando los activos de caja y el dinero efectivo en manos del público. Los activos de caja están constituidos por el efectivo y los depósitos que las instituciones bancarias privadas mantienen en el banco central y el efecto en manos del público vendrá dado por los billetes y monedas en circulación descontados tanto el efectivo en banco central como en el resto de instituciones de crédito del sistema
BDT
Beneficio después de impuestos. Resultado del ejercicio de una empresa cuando no tiene pérdidas. Es la cantidad final que deben distribuir los directivos entre dividendos e inversión.
Bear Market (Mercado Bajista)
Es un período prolongado de precios a la baja, normalmente del 20% o más, acompañado por un pesimismo . Es lo contrario a un Bull Market.
Beta
Medida del riesgo sistemático de un activo. Mide la sensibilidad del valor de una acción frente a variaciones en el mercado.
Blue-chip
Estos son los valores que aseguran una buena posición en la Bolsa debido a su gran calidad, a que su cotización tiende a ir en aumento y tienen un alto volumen de contratación.
Bolsa
Mercado organizado en el que se negocian títulos de renta variable. También se negocia de renta fija y diversos activos. Generalmente están reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores para la negociación de cualquier título.
Bono
Título-valor representativo de una empresa, puede ser pública o privada. Mediante esta clase de títulos las empresas o el Estado reciben fondos a un plazo relativamente corto del público en general, para financiar sus proyectos y en contrapartida los bonos devengarán un interés para su poseedor. Estos títulos son por regla general, al portador, negociables en bolsa y con un interés fijo o variable, a este interés se le denomina cupón. Su colocación puede hacerse en el mercado nacional o en los mercados de ámbito internacional.
Bono Basura
Título de renta fija con un alto rendimiento y muy alto riesgo, de empresas con muy baja calificación en cuanto a su solvencia, que sin llegar a correr el riesgo de insolvencia, no son consideradas como seguras. De fácil colocación por los dividendos que arrojan, fueron muy utilizados en la década de los ochenta por los grandes tiburones de Wall Street para financiar sus compras de empresas.
Bono Canjeable
También conocido como bono convertible. Es un título que concede a su poseedor la oportunidad de canjearlo por acciones de una sociedad a un precio predeterminado. Como contrapartida a tal derecho, el interés que percibe el inversionista por la tenencia del título es inferior al que percibiría si no tuviese esa opción de convertibilidad.
Bono Convertible
Clase de bonos que conceden a su poseedor la posibilidad de canjearlos por acciones de una sociedad a un precio predeterminado. Como en contrapartida de tal derecho el interés que percibe el inversionista por la tenencia del título es inferior al que percibiría si no tuviera esa opción de convertibilidad
Bono Cupón Cero
Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza el capital. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
Bonos del Estado
Títulos del Tesoro a medio plazo, su nominal es de 10000 pts. y sus intereses anuales.
Bonos y Obligaciones del Estado
Se diferencian de las letras del tesoro en que son a tres, cinco, diez y quince años, su nominal es de 10000 pts. y los intereses anuales. Los bonos son a medio plazo y las obligaciones a largo.
BPA
Beneficio por acción. Ratio resultante de dividir los beneficios netos de una empresa en un determinado ejercicio entre el número de acciones en circulación de la misma.
Broker
Aquella persona física o jurídica encargada de intermediar en operaciones financieras por cuenta ajena y recibiendo por ello una comisión.
Buba
Término coloquial para denominar al Banco Central de Alemania o Deutsche Bundesbank.
Bull Market (Mercado Alcista)
Un período prolongado de precios al alza, normalmente del 20 % o más. Contrario de un "bear market".
Bund
Equivalente al bono del Tesoro español, pero emitido por el gobierno Alemán.
Burbuja
Situación en la cual la diferencia entre el valor real de un activo financiero y su cotización bursátil es grande.
CAC 40
Un índice de acciones compuesto por 40 de las 100 compañías más grandes cotizadas en la lista oficial de la Bolsa de París.
Call
Opción de compra que otorga a su propietario el derecho de comprar el activo subyacente negociado a una fecha de vencimiento determinada.
Cámara de Compensación
Entidad que se encarga de centralizar y organizar los pagos y cobros dentro del mercado. Evita el movimiento físico de los títulos y proporciona agilidad al sistema.
Capital
Partida del balance que refleja las aportaciones de los socios o accionistas a la sociedad. En finanzas también se denomina capital a la cantidad monetaria invertida en una operación.
Capital Riego
Una inversión en una start-up que se percibe que tiene unas perspectivas de crecimiento excelentes pero que no tiene acceso al mercado de capitales. Es el tipo de financiación buscada por compañías en etapas tempranas que buscan crecer rápido.
Capital Social
Cifra del valor nominal de las acciones de una sociedad en un momento determinado.Está formado por los fondos aportados por los socios o accionistas.
Capitalización
Operación que permite determinar el valor futuro de una renta actual o de una serie de rentas periódicas al tipo de interés aplicado a dichas rentas.
Capitalización Bursátil
Es el valor de mercado de una empresa, se obtiene de multiplicar la cotización de sus acciones en el mercado, por el número de acciones.
CAPM
Modelo muy utilizado en las finanzas modernas que predice las relaciones entre la rentabilidad y el riesgo de una inversión. Su herramienta principal es la beta.
Cartera de Títulos
Conjunto de títulos-valores que se encuentran en poder de una persona física o jurídica.
Cartera de Varianza Mínima
Cartera diversificada de tal manera que la varianza sea mínima, es decir que se elimine el riesgo específico de cada activo individual.
Cartera Índice
Cartera de acciones que un inversor forma con los mismos valores que conforman un índice bursátil determinado y dando a cada acción la misma ponderación que tiene en el índice.
Casar Operaciones
Cuando se reciben ordenes de compra y venta referentes al mismo número de valores y precio se "casa" una operación, satisfaciendo las demandas de unos con las ofertas de otros.
CEBES
Certificados de Depósito del Banco de España. El Banco Central de nuestro país subasta unos depósitos que se utilizan para fijar la política monetaria, ya que decide la cantidad de dinero a inyectar en la economía del país y su precio.
Cédula Hipotecaria
Títulos que tienen como garantía la totalidad de los créditos hipotecarios concedidos por la entidad que los emite.
Chart
Gráfico que representa la evolución de las cotizaciones de un título, reflejando los cambios de su precio en función del tiempo y comparándolo con su volumen de contratación.
Chicharro
Valores con un índice elevado de riesgo, muy volátiles y de escasa liquidez debido a la baja estabilidad económico-financiera de las sociedades que los emiten.
Cobertura
Es una operación que pretende reducir los distintos riesgos de una inversión. Los productos derivados son utilizados habitualmente con este fin.
Coeficiente de Determinación
Es el cuadrado del coeficiente de correlación, mide la independencia entre dos variables y oscila entre 0 y 1, el 0 muestra independencia y el 1 lo contrario.
Coeficiente de Relación
Es una medida estadística que trata de medir la relación entre dos variables, oscila entre -1 y 1, siendo el signo, la dirección de la relación (proporcional o inversamente proporcional) y la cifra, la magnitud de la relación.
Commodity
Término anglosajón que se aplica a todo producto vendido a granel, a menudo se vende en los mercados financieros. Los más comunes son el oro, el café, el petróleo, etc.
Compra a Crédito
También se conoce como compra apalancada. Al realizar una inversión, se desembolsa sólo parte de su precio y se obtiene un préstamo por la cuantía restante.
Conservador
Prudente, tener una estrategia de inversión aversa al riesgo cuya prioridad es la conservación del capital.
Consolidación
Operación mediante la cual se convierte un conjunto de créditos con distintos vencimientos en un único crédito con una nueva fecha de vencimiento.
Contratación
Negociación resultante de las operaciones de compra y venta de títulos en un mercado.
Contrato Forward
Un contrato en el que un vendedor acuerda entregar una mercancía determinada a un comprador en una fecha futura. Al contrario que los contratos de futuros (que se llevan a cabo a través de una cámara de compensación), los contratos forward se negocian en privado y no están estandarizados.
Corretaje
Comisión como pago por los servicios prestados por un intermediario.
Coste de Oportunidad
Mayor rentabilidad y/o valor intrínseco o menor precio que podría haber proporcionado otra alternativa de acción.
Coste de Reposición
El coste si un activo fuese reemplazado hoy.
Coste del Capital
Rentabilidad que el accionista de una empresa espera obtener de su inversión en acciones de la empresa y, por tanto, es el coste que la empresa deberá satisfacer a sus accionistas bien por vía dividendos o bien por vía plusvalías.
Coste/Beneficio, Análisis
Método de evaluación de inversiones que consiste en establecer una relación entre el beneficio derivado de una inversión y el coste correspondiente a dicha inversión.
Cotización
Precio de mercado de un activo.
Covarianza
Medida estadística utilizada para valorar la relación entre distintas variables.
Crack Bursátil
Término utilizado para referirse a una rápida caída de todos o gran parte de los valores que cotizan en una determinada Bolsa.
Crédito
Contrato por el cual una persona física o jurídica obtiene temporalmente una cantidad de dinero de otra a cambio de una remuneración en forma de intereses. Llegado el momento del vencimiento deberá devolver el montante inicial.
Cuenta de Ganancias y Pérdidas
Estado contable de una empresa en el que se reflejan los ingresos y gastos que ha tenido la misma durante un determinado ejercicio o periodo de tiempo. De la diferencia entre ingresos y gastos se deduce el beneficio, que también aparece en dicha cuenta.
Cupón
Proviene de los antiguos títulos físicos de donde había que recortar un cupón para cobrar los dividendos o derechos de suscripción. Hoy en día se denominan así los pagos o intereses que paga un título valor.
Cupón Cero
Característica de algunos títulos de renta fija que no pagan intereses durante la vida del título, suelen ser a corto plazo y emitirse al descuento.
DAX
Indice de la Bolsa de Frankfurt que recoge las 30 acciones más representativas que cotizan en ese mercado.
Dealer
Agente que actúa en mercados organizados operando por cuenta propia , como poseedor, o por cuenta de clientes, como intermediario.
Déficit Público
También se le conoce como presupuestario. Es una diferencia negativa entre los ingresos y gastos de las administraciones públicas para un período concreto que, generalmente, suele ser de un año.
Deflactar
Convertir una cantidad expresada en términos nominales en otra expresada en términos reales, habitualmente se utiliza el IPC para llevar a cabo dicha operación.
Demanda
Cantidad de bienes o servicios que los consumidores están dispuestos a adquirir dado un nivel determinado de precios.
Depreciación Monetaria
Disminución del precio de una moneda respecto a otra en un sistema de tipo de cambios flexibles. Fenómeno contrario a la apreciación monetaria.
Dividendo
Parte de los beneficios que se reparte entre los accionistas.
Dividendo a Cuenta
Parte del Dividendo repartido antes de su aprobación por parte de la junta general de accionistas. Una vez aprobado por la junta general de accionistas, se entregará el dividendo complementario.
Dividendo Complementario
Resultado de la resta entre el dividendo total que debe recibir un accionista y el dividendo a cuenta.
Divisa
Medio de cambio cifrado en una moneda distinta a la nacional o doméstica.
Divisa Bilateral
Divisa utilizada en la liquidación de operaciones entre países que han suscrito convenios bilaterales.
Divisa Convertible
Divisa que puede intercambiarse libremente por otra.
Divisa Exótica
Divisa que no tiene un gran mercado internacional.
Divisa Fuerte
Aquella divisa que mantiene cierta estabilidad cambiaria y que generalmente comprende a países de baja inflación.
Dow Jones Industrial Average (DJIA)
El índice bursátil más conocido de los EEUU. Es una media ponderada de los precios de las acciones de los 30 blue-chips más activamente comerciados, principalmente industriales, incluyendo acciones cotizadas en el New York Stock Exchange. El Dow, como así es llamado, es un barómetro de cómo están actuando las participaciones de las compañías más grandes de los EEUU.
Duración
Medida de la sensibilidad de un activo a una variación de los tipos de interés. También se entiende como el tiempo necesario en recuperar la inversión realizada y su coste.
Ebitda
Abreviatura de Earnings Before Interests, Taxes, Deferreds and Amortizations. Es el resultado de una compañía antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Empréstito
Crédito o préstamo que toman las empresas o el Estado mediante la emisión de títulos nominativos o al portador y que coloca en los mercados nacional y extranjero como forma de captar recursos.
Enajenación
Venta de los títulos poseídos, donde se pasa la propiedad de los mismos al comprador.
Entero
Unidad de medida de los cambios en la cotización de un valor en el mercado de corros y que representa el 1 por 100 del valor nominal del valor.
Especulación
Actuación consistente en asumir un riesgo superior al corriente con la finalidad de obtener beneficios aprovechando las discrepancias entre los precios actuales y los precios futuros esperados.
Esterilización
El uso de las operaciones de mercado abiertas por parte de un banco central para contrarrestar los efectos de la intervención en los mercados de cambio de moneda sobre la base monetaria del país.
Estrategia Agresiva
Es una estrategia de inversión caracterizada por un deseo de aceptar un riesgo por encima de la media buscando rentabilidades también por encima de la media. Normalmente prefiere acciones a bonos, especialmente acciones de compañías de rápido crecimiento, y a veces utiliza la compra a crédito, la negociación con opciones y el arbitraje.
Estrategia Pasiva
Estrategia consistente en formar carteras índice, por lo que no se pretende superar la rentabilidad del mercado sino igualarla (sin el riesgo de obtener una rentabilidad inferior).
Euribor
Tipo de interés al que las entidades financieras se prestan entre sí en el mercado interbancario de la Comunidad Económica Europea. Es la referencia para el tipo de interés de las operaciones de depósito en euros a plazo de un año.
Euronext
Bolsa europea nacida en septiembre de 2000 de la fusión de las Bolsas de Amsterdam, París y Bruselas. En ella se puede negociar productos de renta fija, renta variable, derivados y commodities.
Fideicomiso
Acto por el cual un testador impone al heredero la obligación de administrar los bienes legados para transmitirlos en una fecha futura a las personas designadas por el testador.
Fiscalidad
Término utilizado para designar al conjunto de leyes y procedimientos que se refieren a los impuestos.
Fluctuación
Movimientos alternos de subida y bajada de las cotizaciones de los títulos en el mercado debidos a las variaciones en la oferta y en la demanda de los títulos.
Flujos de Caja (Cash Flow)
La cantidad de dinero que fluye hacia dentro y hacia fuera de una empresa. La diferencia entre ambas cantidades es importante. Si fluye más dinero hacia la empresa que hacia fuera, entonces es un flujo positivo, y viceversa.
Fondo de Inversión
Instrumento de inversión por el que un inversor o partícipe aporta o suscribe una cantidad de dinero que le da derecho a la propiedad de un porcentaje de la cartera del fondo (participación). Dicha cartera está formada por diversos activos y es administrada por una sociedad gestora.
Fondo de Pensiones
Patrimonio que se constituye por el capital obtenido a través del ahorro acumulado de un colectivo de personas con finalidad de pagar unas prestaciones a sus partícipes una vez hayan alcanzado la edad de jubilación. Con los recursos obtenidos, el fondo adquiere títulos para hacer frente a los pagos en el futuro.
Fondos Paraguas
Fondos de inversión compuestos a su vez por diversos subfondos, donde el inversor decide invertir en el que más le interesa, pero en realidad es como si tuviera el dinero en el fondo principal.
FONDTESORO
Fondos que están compuestos en un 95% por títulos del Tesoro.
FOOTSIE (FSTE)
El índice Financial Times (F-T)-Actuaries 100. Es el "índice Dow Jones" de Londres.
FRA (Forward Rate Agreement)
Es un contrato forward que especifica un tipo de interés a pagar sobre una obligación comenzando en una fecha futura. Cualquier ganancia o pérdida en el contrato se trata como una ganancia o pérdida similar a como sería en un contrato de futuros o de opciones.
Free Float
Término inglés que significa Capital Flotante. Se trata de la parte del Capital Social de una empresa o sociedad que cotiza libremente en bolsa y que no está controlado por accionistas de forma estable.
Fusión
Creación de una sociedad a partir de la combinación de dos o más sociedades con el patrimonio de las mismas que dejan a su vez de existir.
Futuros
Contrato que establece la compraventa de un activo en una fecha futura a un precio determinado en el momento de formalizar el contrato. A diferencia de las opciones, los futuros son de obligado cumplimiento.
Ganancia de Capital
(Capital gain) Diferencia entre el precio de venta de un activo financiero y su precio de compra.
Ganancia de Capital
(Capital gain) Diferencia entre el precio de venta de un activo financiero y su precio de compra.
Gestión Activa
Estrategia de inversión en carteras o fondos de inversión consistente en replicar la evolución de un índice, para asegurarse al menos la rentabilidad del mercado y de este modo reducir incertidumbre.
Gestor
Es un profesional encargado de la gestión de los recursos de los inversores de un fondo.
Hausbank
Nombre que reciben los bancos alemanes que basan su rentabilidad en sus especiales relaciones, a veces accionariales, con ciertas empresas.
Hedge Fund
Fondos que invierten en productos financieros con un elevado riesgo.
Helibor
Nombre por el que se conoce al tipo de interes del mercado interbancario de Helsinki.
Hibor
Nombre por el que se conoce al tipo de interes del mercado interbancario de Hong Kong.
Holding
Termino inglés que identifica un conjunto de empresas que forman un grupo financiero, organizado en torno a ella (sociedad de cartera o compañía tenedora) que controla a las demás gracias a sus participaciones accionarias en ellas.
IBEX-35
Indice de la Bolsa de Madrid, formado por la capitalización ponderada de los valores pertenecientes a las 35 empresas más representativas que cotizan en el mercado continuo de las Bolsas españolas.
Joint Venture
En español empresa conjunta. Es un acuerdo entre dos o mas empresas(empresas padre) para la creación de una tercera empresa(empresa hija). Esta empresa tiene personalidad propia y realiza una actividad determinada para obtener un beneficio que responda a los objetivos estratégicos de las empresas matrices. Las empresas padre aportan la financiación, e incluso el personal y los fondos necesarios para dicha actividad y se benefician de sus resultados. Una modalidad frecuente de Joint Venture es la que se constituye para sustituir actividades internas de I+D.
Letras del Tesoro
Títulos de renta fija emitidos por el Tesoro con vencimientos a seis, doce y dieciocho meses. Su valor nominal es de 1.000.000 de pts. y están exentos de imposición fiscal.
Mercado de Cambios
Ver Mercado de divisas.
Mercado de Capitales
El mercado donde se negocian instrumentos de deuda a largo plazo (aquellos que maduran en más de un año).
Mercado de Corros
Es un sistema que consiste en la negociación diaria de cada valor en la Bolsa durante un corto período de tiempo (unos 10 minutos), donde los intermediarios se sitúan alrededor de un círculo de madera existente en el parqué del mercado formando lo que se denomina un corro bursátil.
Mercado de Derivados
Mercado secundario donde se negocian derivados (opciones y futuros). En España se denomina Mercado Español Futuros Financieros (MEFF).
Mercado de Divisas
Mercado en el que se intercambian divisas y se determinan los tipos de cambio de las mismas, tanto al contado como a plazo.
Mercado de Futuros
Mercado organizado donde se contratan futuros sobre mercancías, sobre divisas y sobre tipos de interés.
Mercado Gris
Es un mercado extraoficial en el que los intermediarios bursátiles negocian entre sí la compraventa de un activo antes de que éste empiece a cotizar en un mercado organizado.
Mercado Primario
Se conoce también por Mercado de Emisión, es donde todos los activos se negocian por primera vez y donde el emisor recibe esta nueva financiación.
Mercado Secundario
Tras la emisión y venta de activos en el mercado primario, muchos pueden seguir negociándose y cambiar de manos en este mercado.
Mercado “Over The Counter” (OTC)
Mercados no oficiales que se caracterizan porque no tienen una localización física, y sus operaciones se realizan a través de redes de telecomunicación.
Minusvalía
Es la pérdida producida por la diferencia entre el precio de venta y el de compra en valores mobiliarios.
MOODY’S Investor Service
Una agencia de rating de bonos y otros activos financieros que publica manuales de bonos y una guía anual de acciones comunes.
NASDAQ
(National Association of Securities Dealers Automated Quotations) Es el mercado electrónico de la Bolsa de Nueva York donde cotizan las empresas con mayor capacidad de crecimiento y también muy volátiles.
Negociable
Característica de aquellos documentos mercantiles como letras de cambio, talones, cheques ... que, debidamente cumplimentados, son susceptibles de documento o transmisión.
Netear
(Net Off) Compensar saldos acreedores y deudores presentando un saldo único.
New York Stock Exchange (NYSE)
Un índice compuesto que consiste en cuatro índices separados industrial, "utilities", transportes, y finanzas. Es la bolsa más grande y antigua de los EEUU, y tiene como base del NYSE el cierre del mercado del 31 de Diciembre de 1965 a un nivel de 50 puntos.
NIKKEI
Es el índice principal de la Bolsa de Tokio. En este índice cotizan 225 empresas y su composición no varía.
Nominal
Es el valor facial de un activo, el valor que representa. Habitualmente no coincide con el valor de mercado.
Obligación
Título-valor de crédito, nominativo o al portador, emitido por las empresas o por el Estado, y que representa una parte alícuota de la deuda, con la finalidad de captar fondos para poder hacer frente a sus inversiones. Tiene un plazo de amortización determinado y paga intereses fijos periódicamente.
Oferta Monetaria
Es la cantidad de dinero existente en una economía. Existen varios indicadores para medirla, siendo el M1 el más sencillo, este está constituido por el efectivo en manos del público y los depósitos a la vista.
OPA (Oferta Pública de Adquisición de Valores)
Operación por la que una persona física o jurídica realiza una oferta a los accionistas de una sociedad con el propósito de hacerse con una participación significativa para tomar el control de la misma. Si se realiza con la aprobación de la dirección de la sociedad pretendida se conoce como OPA amistosa, si no cuenta con dicha aprobación se conoce como OPA hostil.
Opción
Contrato por el que una de las partes, pagando una prima, tiene el derecho y no la obligación de vender o comprar el activo subyacente a un precio pactado en una fecha o período determinado. Activo negociado en el mercado de opciones.
Opción Europea
Una opción sólo puede ser ejercida en la fecha de expiración.
Operaciones de Mercado Abiertas
La compra y venta de títulos del gobierno por parte de un banco central, tal como el BCE en Europa, para controlar la oferta monetaria.
OPV (Oferta Pública de Venta)
Operación por la que un inversor vende una participación significativa en una sociedad que cotiza en bolsa. Es muy utilizada por el Estado para llevar a cabo las privatizaciones.
Orden Limitada
Tipo de orden de compraventa de acciones en la que se indica un precio máximo (si es compra) o mínimo (si es venta) al que se quiere realizar la operación.
Orden Mantenida
Orden de compraventa de acciones para posicionarse al día siguiente de emitir la orden.
Oscilador
Herramienta del análisis técnico utilizada para determinar los comportamientos de los precios de las acciones cuando se encuentran en una tendencia lateral (ni bajista ni alcista).
Pagarés de Empresa
Son efectos negociables a corto plazo emitidos por empresas.
Participación
Título que representa el derecho de propiedad de cada inversor en el patrimonio colectivo de un fondo de inversión.
Pasivo
Parte del balance de situación que recoge las fuentes de financiación de una empresa. Está formado por los recursos ajenos y propios de la empresa.
Pasivo Circulante
Conjunto de todas las deudas de una empresa que tengan un vencimiento igual o inferior a un año, que se deberán financiar con el activo circulante.
Pay Back (Plazo de Recuperación)
Método de valoración de proyectos de inversión que consiste en calcular el mínimo plazo de tiempo en el que tarda en recuperarse el desembolso inicial de la inversión.
Pay In
Porcentaje de beneficios re-invertidos en la empresa.
Pay Out
Porcentaje de beneficios destinado a dividendos.
PER (Ratio Precio Beneficio)
Ratio resultante de dividir el precio de una acción entre los beneficios esperados por acción. Se puede interpretar como el numero de teórico de años en que se recuperará la inversión.
PIB (Producto Interior Bruto)
Valor de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un determinado periodo de tiempo (generalmente un año).
Plusvalía
Incremento de valor que recibe el inversor en un activo resultado de la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.
PNB (Producto Nacional Bruto)
Valor de los bienes y servicios finales producidos por los residentes de un país, en el interior y en el exterior, en un determinado periodo de tiempo (generalmente un año).
Política Fiscal
Decisiones de los políticos (Congreso de los diputados), normalmente relacionadas con los impuestos y el gasto público, con los objetivos de pleno empleo, estabilidad de precios, y crecimiento económico.
Política Monetaria
La regulación que hace el banco central de la oferta monetaria y de los tipos de interés, para controlar la inflación y estabilizar la divisa.
Política Monetaria Acomodativa
Una política de los bancos centrales designada a estimular el crecimiento económico por medio de una bajada de los tipos de interés a corto plazo, haciendo menos costoso pedir dinero prestado.
Política Monetaria Restrictiva
Una política de los bancos centrales designada para frenar la inflación reduciendo las reservas de los bancos comerciales ( y consecuentemente la oferta monetaria, a través de operaciones de mercado abiertas).
Ponderar
Asignar a cada uno de los elementos de un conjunto un valor distinto en función de su importancia relativa dentro del conjunto.
Posición Corta
Es una posición vendedora, es decir, al vender un activo se esta adoptando esta posición.
Posición Larga
Es una posición compradora, es decir, al comprar un activo se esta adoptando esta posición.
Precio de Ejercicio
En el mercado de opciones, es el precio al que se podrá ejercer el derecho sobre el subyacente en la fecha de vencimiento.
Prestamista
(lender) Persona que presta el dinero temporalmente.
Prestatario
(borrower) Persona que recibe el dinero y se endeuda respecto del prestamista.
Prima de Emisión
Es la diferencia entre el precio de emisión de una acción y su valor nominal. Existe para evitar la dilución de las reservas en justicia con los antiguos accionistas.
Prima de Riesgo
Exceso de rentabilidad que se exige por invertir en un activo con riesgo frente a invertir en un activo sin riesgo.
Principal
Volumen de dinero inicialmente entregado por el prestamista al prestatario.
Put
Opción de venta que otorga a su propietario el derecho a vender el activo subyacente negociado en una fecha de vencimiento determinada
Random Walk (Camino Aleatorio)
Esta teoría dice que el mercado de valores descuenta de forma inmediata toda la información que afecte a los valores, por lo que ningún inversor se encuentra en mejor posición que otros.
Rating
Conjunto de valores cuyos flujos futuros son conocidos con certeza de antemano. Esta rentabilidad es independiente de los resultados obtenidos por la entidad emisora.
Rendimiento Explícito
Es el obtenido en concepto de dividendos o de intereses, si se trata de renta variable en el primer caso, o de renta fija en el segundo.
Renta Fija
Conjunto de valores cuyos flujos futuros son conocidos con certeza de antemano. Esta rentabilidad es independiente de los resultados obtenidos por la entidad emisora.
Renta Fija Privada
Son títulos de renta fija
Renta Variable
Conjunto de valores cuyos flujos futuros no son fijos ni conocidos con certeza de antemano. Dentro de la renta variable están entre otras las acciones, obligaciones convertibles y participaciones en fondos de inversión.
Rentabilidad
Incremento porcentual de riqueza.
Repo
Abreviatura de operación de venta con pacto de recompra.
Resistencia
Nivel de precios en el que en una tendencia alcista, las ventas superan a las compras y hacen que la cotización no superen ese nivel de precios o línea de resistencia.
Revaluación
Incremento, por parte de la autoridad monetaria de un país, del valor de la moneda propia respecto a las extranjeras. Es la operación opuesta a la devaluación.
Riesgo de Cambio
Riesgo derivado de la volatilidad en el tipo de cambio de una divisa.
Riesgo de Mercado
Ver riesgo sistemático.
Riesgo Diversificable
Ver riesgo no sistemático.
Riesgo Económico
Al financiar un proyecto, es el riesgo de que el resultado del proyecto no generará suficientes ingresos como para cubrir los costes operativos y para pagar los compromisos de deuda.
Riesgo Específico
Ver riesgo no sistemático.
Riesgo No Sistemático
Es el riesgo específico de una empresa o sector, este riesgo se puede eliminar de una cartera si ésta se diversifica.
Riesgo Sistemático
Es el riesgo inherente al propio mercado, que no puede eliminarse mediante ninguna diversificación.
ROA (Return on Assets)
Rentabilidad sobre activos totales. Se calcula dividiendo el beneficio después de impuestos entre el valor contable de todos los activos de la empresa. Permite conocer la rentabilidad de la empresa independientemente de la forma de financiación del activo.
ROE (Return on Equity)
Rentabilidad sobre recursos propios. Mide lo que gana la empresa por cada unidad monetaria invertida en fondos propios. Se calcula dividiendo los beneficios entre los recursos propios.
RSI o Índice de Fuerza Relativa
Oscilador utilizado en el análisis técnico para medir la velocidad a la que se mueven los precios. Ofrece una medida relativa de las ganancias en los precios con respecto a las pérdidas en los mismos.
S&P Composite Index
Indice de las 500 acciones más comúnmente comerciadas en EEUU, que mide el funcionamiento general del mercado estadounidense.
S&P Rating
Servicio de rating proporcionado por S&P (Standard & Poor's) que indica la cantidad de riesgo implicado en diferentes activos financieros.
SEC (Securities & Exchange Commision)
Una agencia federal que regula los mercados financieros de EEUU. La SEC también supervisa la industria de títulos, activos financieros, y promueve total claridad para proteger a los inversores contra malas prácticas en los mercados financieros.
Sindicato Asegurador (Underwritting Syndicate)
Grupo de bancos de inversión formado exclusivamente para asegurar una emisión.
Sindicato de Colocación
Agrupación de entidades financieras, habitualmente bancos de inversión, que se encargan de la colocación de títulos en el mercado. Son necesarios cuando se emiten acciones u otros títulos.
SMV
Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. Entidad de derecho público con personalidad jurídica propia encargada de supervisar e inspeccionar el mercado bursátil, autorizar la admisión de valores a cotización, proponer la autorización de sociedades y agencias de valores, velar por la transparencia y por la protección del inversor, supervisar e inspeccionar el mercado de derivados y difundir la información.  
Sobregiro
Uso de una facilidad crediticia en exceso del límite autorizado. Suele cobrarse un tipo de interés muy superior al vigente en el crédito base. (overdraft).
Sobreponderar
Asignar a un elemento de un conjunto un valor relativo mayor del que tiene realmente dentro de ese conjunto.
Sobreventa
Una estrategia de SOBREVENTA es la política seguida en algunas carteras de valores, consistente en la venta de opciones de compra sobre las acciones mantenidas en una cartera, para así aumentar , con las primas cobradas la rentabilidad de la cartera. (overwriting strategy).
Sociedad de Valores
Sociedad anónima que negocia en los mercados financieros por cuenta ajena y propia. Sus actividades principales consisten en recibir y ejecutar órdenes de compraventa de inversores, gestionar carteras de valores de terceros , actuar como depositarias de valores por cuenta de sus titulares, conceder créditos y asegurar suscripciones de emisiones de nuevos valores.
Sociedades Gestoras de Cartera (Portfolio, Management Companies)
Sociedades encargadas de gestionar y administrar las carteras de valores mobiliarios y otros activos financieros de terceros, proporcionar asesoramiento en cuestiones financieras, así como participar en la colocación de emisiones tanto públicas como privadas.
Soporte
Nivel de precios en el que en una tendencia bajista las compras superan a las ventas y hacen que la cotización no baje de dicho nivel de precios línea de soporte.
Spot
Ver tipo de cambio spot.
Spread
Diferencia entre los precios de compra y de venta de un activo.
Start-up
La fase más temprana de una nueva aventura empresarial.
Strips
Son aquellos títulos de renta fija en los que se separan los cupones del principal y ambas partes cotizan por separado.
Suscribir (Suscribe)
En el ámbito financiero, comprar títulos de renta fija o variable.
Swap
Permuta financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar flujos monetarios en el tiempo.
Swap de Divisas
Operación llevada a cabo principalmente por entidades bancarias y que consiste en una venta al contado de una moneda combinada con una recompra en el futuro de la misma. Se trata de una combinación de tipos de cambio spot y tipos de cambio forward, o bien de operaciones forward a plazos distintos.
Tasa de Descuento
Coeficiente matemático utilizado para obtener el valor presente de unos flujos de fondos futuros, esta tasa está relacionada con los tipos de interés, la inflación y la fecha futura de los flujos.
Tendencia
Dirección que toma un mercado (alcista, bajista o lateral).
Tipo de Cambio
Precio relativo de las monedas. Precio de la moneda de un país expresado en términos de la moneda de otro país.
Tipo de Cambio Fijo
Tipo de cambio entre dos divisas fijado por la autoridad monetaria central como fruto de un compromiso legal de la misma.
Tipo de Cambio Flexible
Tipo de cambio entre dos divisas que puede fluctuar libremente de acuerdo con la oferta y la demanda del mercado.
Tipo de Cambio Forward
Tipo de cambio a plazo en el que el pago y la entrega de la divisa se produce con fecha posterior a la que se fija el precio.
Tipo de Cambio Spot
Tipo de cambio al contado cuya transacción consiste en una compra o venta de una cantidad de divisa al tipo actual de cotización, para entrega en el plazo de dos días laborales.
Tipo de Interés
Precio del dinero. Precio que cobra un acreedor por prestar, y paga un deudor por recibir, una cierta cantidad de dinero durante un determinado periodo de tiempo. Generalmente se expresa en porcentaje y hace referencia a un periodo de tiempo.
TIR (Tasa Interna de Rentabilidad)
Tasa que iguala la inversión inicial al valor presente de los flujos futuros provenientes de dicha inversión. Es la tasa que hace que el VAN sea cero.
Titulación de Activos (Assets Securitization)
Proceso a través del cual una institución financiera agrupa préstamos, vende activos financieros avalados por aquellos.
Titular (Holder)
Persona que tiene la propiedad de un título, documento o derecho. También se denomina así a la persona a cuyo nombre se abrió una cuenta corriente, de crédito o de ahorro.
Tocar Fondo
Expresión que indica que un título, tras una bajada continuada, dejará de bajar y empezará a subir.
Unit Linked
Es un seguro de vida asociado a una cartera de fondos de inversión.
Valor de Emisión
Precio al que se emite una acción. Es, pues, el precio al que se adquieren las acciones nuevas en el mercado primario.
Valor Futuro
Es la cantidad de dinero que se tendría en una fecha futura si se invirtiese hoy una cantidad y se capitalizase a un tipo de interés.
Valor Intrínseco
Viene determinado por el valor actual de los flujos de caja que promete generar en el futuro el activo financiero a valorar.
Valor Presente
También llamado valor actual. Es el valor actual de unos flujos de fondos futuros, obtenidos mediante su descuento. En otras palabras, es la cantidad de dinero que se necesitaría invertir hoy para obtener dichas cantidades en el futuro.
Valor Residual
Valor que tiene un elemento de inmovilizado material al final de su vida útil.
Valores Negociables
También denominados valores mobiliarios, son aquellos derechos que han sido transformados en documentos con el objetivo de facilitar su transmisión, algo muy util cuando se trata de la propiedad de un bien inmueble, por ejemplo. Los valores mobiliarios tienen la capacidad de ser negociables y suelen estar agrupados en emisiones, los ejemplos más habituales de estos son las acciones, las obligaciones, las letras de cambio, etc.
Valores Nominales
Es el valor de una acción que representa una parte proporcional del capital de la sociedad. Este valor resulta de dividir el capital social entre el número de acciones de la empresa.
VAN (Valor Actual Neto)
Diferencia entre el valor actual de los flujos de fondos que suministrará una inversión, y el desembolso inicial necesario para llevarla a cabo. Se recomienda efectuar la inversión si el VAN es positivo.
Varianza
Es la media aritmética de la suma de los cuadrados de las desviaciones de una variable con respecto a su media. Por tanto, cuanto mayor sea esta medida, menos representativa de la realidad será la media de dicha variable.
Vencimiento
Es la fecha de pago de una obligación financiera.
Venta en Descubierto
En la bolsa, es una operación de venta en la que no se posee el bien intercambiado pero en la que se adquiere la obligación de entregarlo en un momento posterior. De este modo se obtiene un beneficio si en el momento de la entrega, el precio de mercado de las acciones es inferior al precio que existía en el momento de la venta.
Volatilidad
Medida de la oscilación con respecto de un valor medio de referencia. Normalmente se habla de la volatilidad de los precios de cualquier activo, que es la desviación típica del porcentaje de variación diario de los valores correspondientes al último año.
Volumen Negociado o de Contratación
Cantidad de títulos contratados en un mercado durante un periodo de tiempo determinado. Es un buen indicador de la actividad en el mercado
Warrant
Certificado emitido junto a una obligación que otorga al suscriptor el derecho a adquirir en una fecha y a un precio determinados una o varias acciones de la sociedad emisora de la obligación. Los warrants suponen un incremento de la rentabilidad de las obligaciones a las que acompañan, lo que facilita su colocación en el mercado.
Yield
Nombre en inglés de la rentabilidad de una sociedad en función del dividendo. Se calcula dividiendo el dividendo entre la capitalización. Esta rentabilidad es independiente de los resultados obtenidos por la entidad emisora.


Entidad Regulada y Supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores.
Licencia para operar como Organización Autorregulada mediante Resolución No. CNV-349-90 de 30 de marzo de 1990