¿Cómo ser parte de la BVP? »

Pasos para emitir

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Los emisores son aquellas entidades con necesidades de financiamiento que acuden al mercado de capitales para captar recursos financieros y a su vez extienden como comprobantes valores. El mercado de capitales les permite abaratar sus costos  financieros, mejorar sus flujos de caja y para tal fin acuden al mercado de valores.  Dependiendo de las necesidades y requerimientos particulares de cada uno de los emisores, las emisiones pueden dar como resultado la ampliación del capital social de la empresa, es decir emitiendo nuevas acciones ya sea preferidas o comunes; o la contracción de la deuda a través de la emisión de instrumentos de deuda en cualquiera de sus modalidades.

 

Para realizar una emisión a través de la BVP se deben seguir los siguientes pasos:

1. Coordinar los términos y condiciones de la estructuración con el Asesor Financiero.

2. Completar los requisitos de inscripción en la Bolsa de Valores de Panamá.

3. Obtener la autorización pertinente de la Superintendencia del Mercado de Valores.

4. Cumplir con los Requisitos de la Central de Custodia de Valores.

5. Distribución del Prospecto Informativo y anunciar los términos de la oferta al público inversionista a través de medios de comunicación.

6. Iniciar la colocación en Mercado Primario a través de la Bolsa de Valores de Panamá por medio de un Puesto de Bolsa.

7. Una vez inscrito un valor en la BVP el emisor debe cumplir con los requisitos de divulgación y transparencia conforme la legislación del mercado de valores, y el Reglamento Interno de la Bolsa de Valores Panamá.

 

En relación al numeral 2, anterior, los requisitos de listado de la Bolsa de Valores de Panamá, son los siguientes:

a)      Copia de la Resolución de Registro en la Superintendencia del Mercado de Valores.

b)     Prospecto Informativo (en formato pdf) para circular en nuestro sitio web (incluyendo los estados financieros correspondientes).  Este documento debe enviarse con suficiente antelación a la Bolsa a fin de que se revisado y comentado, en caso de ser aplicable, por el Comité Técnico de la Bolsa de Valores de Panamá.

c)     Copia del Acta de Junta Directiva o de Accionistas autorizando el registro de los valores.

d)   Convenio de Inscripción de BVP y Formulario BVP 1 (archivo en word adjunto a este correo).

e)    Copia de los estados financieros anuales (auditados) del último período fiscal y de los estados financieros interinos correspondientes al último trimestre.

f)     Copia del Contrato con el puesto de bolsa  que servirá de intermediario y del Contrato con el Agente de Pago, así como de cualesquiera otros contratos que formen parte integral de la emisión o mencionado en el prospecto informativo.

g)    Constancia de la existencia de los valores en una central de custodia aceptable para la BVP o constancia de un acuerdo entre la central donde se custodian los valores y una central en Panamá, aceptable a la Bolsa.

Igualmente, se pueden inscribir en la BVP instrumentos previamente emitidos y en circulación, es decir, para realizar mercado secundario a estos instrumentos. Ya sea instrumentos emitidos y negociados en otras bolsas o inscripción en mercado secundario de acciones de empresas.  Dichos instrumentos igualmente deben cumplir con los requisitos indicados en los numerales 2 al 7 antes listados.

A continuación los Acuerdos relacionados con el registro y emisión de valores:

-          Texto Único del Decreto Ley N°1 de 8 de julio de 1999.

 

Ley del Mercado de Valores.

- Acuerdo N°8 – 2000
Acuerdo mediante el cual se adoptan las normas aplicables a la forma y contenido de los Estados Financieros y demás información financiera que deban presentar periódicamente a la Comisión las personas registradas o sujetas a reportes según el Decreto Ley No. 1 de 8 de julio de 1999.  Ver el Acuerdo N°6-2011, por el cual se modifica el artículo 17.

- Acuerdo N°18 – 2000
Se adopta el reporte denominado Informe de Actualización.  Ver modificación en Acuerdo N°3-2008 y en el Acuerdo N°1-2009.

- Acuerdo Nº1 – 2003
Acuerdo que fija criterios para el cálculo y aplicación de las Tarifas de Registro y Supervisión que deban pagarse a la Comisión Nacional de Valores y se subrogan los Acuerdos Nº13-2000 de 4 de agosto de 2000, Nº8-2001 de 16 de julio de 2001 y Nº14-2001 de 4 de diciembre de 2001. Ver modificación en Acuerdo No.3-2010

- Acuerdo N°4 – 2003
La Comisión Nacional de Valores adopta el Procedimiento para las Presentaciones de solicitudes de registro de modificaciones a términos y condiciones de valores registrados.  Ver modificación en AcuerdoN° 3-2008.

- Acuerdo N°8 – 2003
La Comisión Nacional de Valores adopta el procedimiento abreviado de Registro de Valores, ante la CNV, que hayan sido previamente registrados o autorizados para su Oferta Pública, en una Jurisdicción Reconocida.

- Acuerdo Nº12 – 2003
Acuerdo por el cual se recomiendan guías y principios de buen gobierno corporativo por parte de sociedades registradas en la Comisión Nacional de Valores:

- Acuerdo N°5 – 2004
Se desarrollan las disposiciones sobre Sociedades de Inv. y Adm. de Inversión. Ver modificaciones en Acuerdo N°9-2006, Acuerdo N° 3-2007, Acuerdo N°1-2008 y Acuerdo N°1-2011.

- Acuerdo N°3 – 2008
Se modifica el Acuerdo No.18-2000, el Acuerdo No.4-2003, el Acuerdo No.5-2005  y  se subroga el Acuerdo 10-2005; y se dictan las normas de forma, contenido y plazo para la comunicación de hecho de importancia.

- Acuerdo N°2 – 2010
Se deroga el Acuerdo 6/2000 y se adopta el procedimiento para la presentación de solicitudes de registro de valores y de terminación de registro en la CNV.


Entidad Regulada y Supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores.
Licencia para operar como Organización Autorregulada mediante Resolución No. CNV-349-90 de 30 de marzo de 1990